30-03-2020
Una
de las características que posee la industria petrolera es su
naturaleza de ser intensiva en CAPITAL, es decir requiere altas sumas
de dinero para extraer el petroleo del subsuelo (1). Estas
inversiones se despliegan a lo largo de toda la cadena de valor :
Exploración, Produccion, Manufactura, Comercialización y
Transporte.
La
Norma Internacional de Contabilidad No.16 (NIC 16) sobre Propiedad,
Planta y Equipo, lo define de la siguiente forma: “Son activos
tangibles que posee una entidad para su uso en la producción o el
suministro de bienes y servicios, para arrendarlos a terceros o para
propósitos administrativos; y que se esperan utilizar durante más
de un período”. (2)
Ahora
bien, preguntémonos ¿cuanto capital invertido en Planta y equipo
requiere la industria petrolera Venezolana, para producir 4 millones
de barriles diarios?
La
respuesta a esta pregunta vamos a darla teniendo la precaución de
buscar para ello un instrumento de comparación cronológico en el
tiempo, utilizando el patrón Oro. Transformando en toneladas de oro
(tm oro) los dolares invertidos en maquinaria y equipos para cada
año en estudio(3) .
En
la figura Nº 1 se observa como de una inversión en planta y equipo
en 1960 equivalente a 2,589 tm oro se reduce paulatinamente hasta el
proceso de nacionalización de la industria en 1975 cuando alcanza
las 358 tm oro. Una caída equivalente a 12,4% anual en esos 15 años.
Luego los 15 años posteriores hasta 1990 se observa un tímido
crecimiento anual del 1%, para ubicarse sobre las 417 Toneladas de
Oro.
Luego,
vendría el proceso de “Apertura petrolera”(4) o invitación al
capital PRIVADO INTERNACIONAL, el cual se caracterizó por tres
esquemas de participación a la inversión de capital :
1.
Exploración y explotación de hidrocarburos en áreas nuevas,
mediante asociaciones con consorcios privados y bajo la modalidad de
Exploración a Riesgo y Producción bajo ganancias compartidas.
2.
Actividades de producción, mediante Convenios Operativos en campos
maduros
3.
Asociaciones Estratégicas para desarrollar la Faja Petrolera del
Orinoco
Fig. 1
Activo fijo – Propiedad Planta y equipo en Venezuela.
Fuente
Propia a partir de PODE varios años: Estados financieros de PDVSA
(5) y (6)
Con
este esfuerzo se llevo la inversión en planta y equipo en el año
2000 a niveles de 2.120 tm oro. mostrando un crecimiento anual
promedio para el periodo de 1990 al 2000 a 17,7%.
El
periodo del 2000 al 2015 se realizan nuevas inversiones que llevaron
los activos de plantas y equipos en 3.406 tm oro. Lo que representa
el nivel más alto obtenido en la industria petrolera nacional desde
1950 a la fecha. Este periodo del año del 2000 al 2015 mostró una
tasa de crecimiento anual de 3,2%. Todo ello en el marco del mayor
auge o ciclo de crecimiento de la industria petrolera mundial.
Crecimiento derivado del aumento de los precios del petroleo. Los
precios de la cesta de productos venezolana de exportación pasaron
de 25,9 a 103,42 US$/BBL en el periodo de 15 años comprendido entre
el año 2000 y el 2015, una tasa de crecimiento anual promedio de
12,2%. (5)
Por
otra parte, se aprecia en la figura Nº 2. la caída correspondiente
a la inversión promedio anual de planta y equipos por pozo activo
petrolero en Venezuela. La unidad de producción es el POZO PETROLERO
y en la medida que bajen los niveles de inversión disminuirá la
relación Activo fijos por cada pozo petrolero. Mientras que en 1950
cada pozo activo productor de petroleo demandaba 247 Kilogramos de
oro (kg oro), se paso a 50 Kg oro por pozo para 1975. una tasa de
decrecimiento de -6,2% anual. Toda una clara descapitalización de
la industria petrolera venezolana. Las concesionarias se limitaron a
extraer los flujos de caja producidos por los activos previamente
invertidos.(7)
La
industria en manos venezolanas en el periodo comprendido de 1975 a
1990 solo mantuvo la caída de los 25 años previos y ubico en 1990
en 38 kg de oro por pozo activo la inversión en planta y equipo. Muy
alejado de los 200 a 250 kg de oro por pozo activo que se manejaron
en el periodo de las concesiones.
La
recuperación se observa a partir de 1990 cuando se lleva a cabo la
APERTURA petrolera, obteniéndose para el año 2000 los niveles de
inversión de planta y equipo en 137 kg oro por pozo activo.
Representando un crecimiento interanual de 13,75%. Este crecimiento
mantendrá su tendencia pero perderá el impulso para obtener una
tasa de crecimiento anual de 1,93% en el periodo 2000 al 2015.
Fig. 2
Activo fijo – Propiedad Planta y equipo en Venezuela por
Pozo
petrolero activo. Fuente
Propia a partir de PODE varios años: Estados financieros de PDVSA
(5) y (6)
La
Figura Nº3 representa el indicador de Total Activo fijo de Planta y
equipo por millón de Barril producido diariamente (MMBD). La cual
muestra niveles 1.200 tm oro por cada MMBD producido para el año 2015.
Se observa una recuperación de los niveles obtenidos en tiempos
manejados por las concesionarias petroleras, las cuales para 1950
reflejaban niveles de 1.142 tm oro por MMBD producido. Para el periodo
comprendido entre 1975 y 1990 solo se mantendrán invertidos el 20%
de activos en maquinarias y equipos por MMBD producido que se
manejaron en la década de los años 50.
Con
una tendencia creciente desde 1990 hasta el 2000 para el nivel de
inversión en planta y equipo por millón de producción de petroleo
diaria, hasta triplicar el ratio en el año 2000 a 667 tm oro por
MMBD requeriría una tasa de 13% interanual por espacio de diez años.
Para finalmente, reducir esta expansión en los 15 años siguientes
a una rata de crecimiento, diríamos baja de 3,7% anual y remontar en
2015 el nivel de 1.200 tm oro por MMBD de producción petrolera.
Fig. 3
Activo fijo – Propiedad Planta y equipo en Venezuela por MMBD
producido.
Fuente
Propia a partir de PODE varios años: Estados financieros de PDVSA
(5) y (6)
A
manera de síntesis en la Tabla Nº1 se pueden apreciar que durante
el periodo que va desde 1950 cuando se empieza a hablar de la
nacionalización de la industria petrolera venezolana y en la conseja
de NO MAS CONCESIONES, liderada esta predica por el ministro Juan
Pablo Pérez Alfonzo (8) durante la llegada del partido Acción
democrática al poder en 1945, se da inicio al proceso de decaimiento
y/o declive de la inversión de activos fijos en la industria
petrolera venezolana a un ritmo de 6% por ciento interanual.
Tabla N`1
Tasa de Crecimiento Anual de Indicadores de Activo fijo en
operaciones de producción Petrolera
Por
otra parte, la caída de la inversión en planta y equipos fue
frenada a partir del proceso de nacionalización en 1975, pero no se
produjo un crecimiento firme hasta el año de 1990, esto producto del
proceso de ENDEUDAMIENTO severo del periodo 1974-1978 (9) el cual
conllevó en 1983 a la re negociación de la deuda externa y en
septiembre 1982 eliminar la capacidad de quedarse PDVSA con una
porción del 10% del INGRESO neto, para garantizar sus inversiones de
mediano plazo y se exigió entregar al BCV todas las divisas
originadas de este fondo, desde 1976 a 1983, montante a 5.281 MM$
(387 tm Oro), cifra equivalente al nivel de inversión en capital de
maquinaria y equipo para ese año. Perdiendo con ello la AUTONOMIA
FINANCIERA y pasando a ser otra empresa mas del estado, que solicita
presupuesto y compite con los demás ministerios de la nación por
los recursos limitados para ampliar su inversión.
Posteriormente,
en la década de 1990 al 2000 se observa una tasa de expansión en la
inversión de activos en planta y equipo en niveles que reflejaron
tasas de crecimiento de 13% anual, producto de la llamada APERTURA
PETROLERA. Para finalmente, desacelerar el crecimiento en los
siguientes 3 lustros, que van desde el 2000 al 2015 a un tímido
crecimiento de 3,5% anual, aun cuando durante ese ciclo se produjo el
mayor incremento de precios de la historia del sector.
Una
nueva mirada a la industria petrolera venezolana nos debe llevar a
establecer metas razonables para buscar el espacio de oportunidad de
la próxima ventana de 20 años, que ofrece el mercado petrolero
mundial y tener presente niveles de inversión en planta y equipo
de:
1.
1.200 tm Oro por cada Millón de Barril de Produccion diaria.
2,.
260 kg de Oro por cada pozo activo
Con
estas premisas y con el entendido de una producción promedio por
pozo de 200 Barriles por día debemos pensar en niveles de 20,000
Pozos activos y una inversión neta de 5.200 Toneladas de oro.
Llegando así, a ocupar un espacio de 4.1 MMBD en el mercado
internacional petrolero.
A
una industria petrolera no le interesa de quien provenga el capital
(Nacional o Privado), lo importante es que sobre las sabanas de
Anzoátegui y Monagas, así como sobre las aguas del mar Caribe deben
estar las maquinarias y equipos por ciclos mínimos de 20 años, que
se deprecien EXPLORANDO, PRODUCIENDO y TRANSPORTANDO el petroleo. De
nada vale poseer la mayor reserva petrolera del mundo, si no se
cuenta con la inversión para extraerlo del fondo de la tierra, de
esto esta claro México, Canadá y Brasil y recientemente nuestra
vecina Colombia.
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REFERENCIAS
(1)
Wikcionario Economía ¿Qué es Capital intensivo? Recuperado
de
https://diccionarioeconomia.blogspot.com/2016/07/que-es-capital-intensivo.html
(2)
Contabilidaducat (2017) Contabilidad Recuperado
de
https://contabilidaducat.wordpress.com/2017/05/23/propiedad-planta-y-equipo/
(3)
Piketty , Thomas Historical
gold prices- 1833 to present Recuperdo
de
http://piketty.pse.ens.fr/files/capital21c/xls/RawDataFiles/GoldPrices17922012.pdf
(4)
Luis Giusti ( 2020) Carta de Luis Giusti a compañeros
petroleros Recuperado de
(5)
PODE (1959, 1970, 1980, 1990. 2000, 2014) Petróleo y
Otros Datos Estadísticos
(6)
PDVSA (2015) Estados financieros 2015
Recuperado de
http://www.pdvsa.com/index.php?option=com_content&view=article&id=6538&Itemid=1186&lang=es
(7)
Mejia alarcón, Pedro (1972) La industria del petroleo
en Venezuela. Pags 137-143
(8)
Vallenilla, Luis (1975) Petróleo venezolano: auge,
declinación y porvenir Pag.162,
(9) Gómez Ysea, Giovanni (2011). La piedra de
Sísifo. La Maldición de la deuda publica en Venezuela (1976-2038).
Pagina 58
Comentario del ING. Leopoldo Aguerrevere: Este es un tema muy importante en donde se lanzan muchas cifras sin analizar los costos involucrados. Sería interesante que ante el impacto de las nuevas tecnologías de producción y Refinación pudiéramos revisar los costos actuales tomando como base el trabajo tuyo
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